Troax Nordic AB

Fundamental analys av Troax Nordic AB, 170717

Grå bild med Troax-logo

Uppdatering, 170822:

Aktien har blivit ännu dyrare sedan sist och är nu värderad till 33 gånger 2016 års resultat. Det är rent ut sagt hutlöst mycket. Deras beräknade framtida resultat hamnar på €0.80 vilket också ger ett framtida PE-tal på 33. Jag förstår att de stora pensionsbolagen letar med ljus och lykta efter direktavkastning som är högre än räntan, men den här värderingen är löjeväckande.

 

 

Beskrivning:

Troax Nordic AB är verksam i säkerhetsbranschen och specialiserar sig på nätpaneler för maskin- och lagerskydd. De har sitt huvudkontor i Hillerstorp utanför Gnosjö.

 

Värdering:

Företaget är värderat till 30 x förra årets vinst – vilket naturligtvis får mig att undra varför.

Kollar man lite längre tillbaka så har företaget gått med förlust i två av de senaste fem åren vilket gör värderingen ännu mer mystisk.

Eget kapital är negativt eftersom de har så mycket immateriella tillgångar.

Det här gör naturligtvis att Pris till eget kapital också blir negativt.

 

Balansräkning:

Balansräkningen ser naturligtvis bra ut:

De har ett rörelsekapital på 27,7 miljoner Euro vilket gör att de inte har några problem att betala sina räkningar.

Skuldsättningsgraden är lite hög där Skuld till eget kapital hamnar på 1,6.

 

Kassaflöde och utdelning:

Troax har ett Fritt kassaflöde på 13,2 miljoner Euro vilket motsvarar 66 Eurocent per aktie.

Av det här betalade företaget en utdelning på 31 Eurocent (3 SEK) tillbaka till aktieägarna förra året.

 

Slutsats:

Troax är i grunden ett välskött familjebolag med en konservativ balansräkning och bra resultat. För ögonblicket är det dock alltför högt värderat för min smak, men om priset faller med 30 procent så kommer jag förmodligen att köpa in mig.

 

Om ni vill så kan ni läsa mina analyser på engelska här.

 

 

 

Prenumerera på RSS