Nolato (NOLA)

Fundamental analys av Nolato

Vit bild med Nolato logo

Uppdatering, 170914

Sedan sist har Nolato-aktien gått upp med 17 procent.

Nu är den värderad till 31 gånger 2016 års resultat.

Nu finns det naturligtvis anledningar till det här, men aktien är ändå kraftigt övervärderad.

Om vi tittar på de senaste tre årens resultat så är aktien värderad till 28 gånger genomsnittet.

Pris till eget kapital hamnar på 10, vilket betyder att investerare är villiga att betala 10 gånger tillgångsbasen bara för att få förmånen att äga aktien.

Den fria kassaflödesavkastningen är 2,3 procent vilket jag betraktar som alltför lågt.

I nuläget och vid de här kurserna så får Nolato betyget SÄLJ.

 

Beskrivning:

Nolato tillverkar och säljer polymerprodukter. De har sitt huvudkontor i Torekov i Båstads kommun.

 

Värdering:

Nolato har ett PE-tal på 27,2 vilket verkar väldigt högt. Om vi tar ett genomsnitt av de sista tre årens resultat så hamnar PE-talet på 24,5 vilket bara är marginellt billigare.

Pris till Eget kapital hamnar på 9,1 vilket är alltför högt.

 

Balansräkning:

Om vi då vänder oss mot balansräkningen så börjar vi ana en anledning till att marknaden är villig att betala så mycket för aktien.

De har 1,000,000,000 SEK i Eget kapital och 640,000,000 i Rörelsetillgångar vilket gör att de kortfristiga räkningarna inte är något problem.

Skuld till Eget kapital är 1.12 vilket i och för sig brukar förknippas med måttlig finansiell risk.

 

Kassaflöde och utdelning:

Nolato hade ett Fritt kassaflöde förra året som uppgick till 240,000,000 SEK vilket motsvarar 9,24 SEK per aktie. Det här täcker inte riktigt hela utdelningen på 10,50 SEK men nästan. Direktavkastningen ligger på 3 procent.

Företaget har betalat ut oavbrutna och stigande utdelningar i mer än tio år.

 

Slutsats:

Vore Nolato 50 procent billigare så hade jag inte tvekat att köpa aktier. Nu är den höga värderingen ett problem eftersom marknaden betalar extremt dyra pengar för ett i och för sig välskött företag med jämna resultat och bra fritt kassaflöde.

 

Vill du läsa om andra välskötta internationella småbolag? Det kan du göra här.

 

Prenumerera på RSS