Bong AB (BONG)

Fundamental analys av Bong AB, 2017-07-12

Vit bild av kartong med text om Bong AB

Beskrivning:

Bong AB tillverkar och säljer förpackningar, kartonger och kuvert. Företaget har sitt huvudkontor i Kristianstad.

 

Värdering:

Bong är ett av Stockholmsbörsens många sorgebarn. Sedan börsintroduktionen 2011 så har de inte haft ett enda år med vinst.

Deras släpande PE-tal är på negativa 2,2 och Pris till Eget kapital är 2,0 vilket inte är speciellt upphetsande.

Däremot så har företaget under det senaste året haft några positiva kvartal, men det är inget jag skulle kalla för signifikativt.

 

Balansräkning:

Bongs rörelsekapital är på 150,000,000 SEK vilket är helt i sin ordning.

Deras totala skulder uppgår däremot till 900,000,000 SEK så om vi delar rörelsekapital med totala skulden så hamnar det på 0.17.

Total skuld till Eget kapital hamnar på 1.3 vilket generellt sett är förknippat med hög risk.

 

Fritt kassaflöde och utdelning:

Företaget har ett fritt kassflöde på 26,5 miljoner SEK vilket i och för sig är helt OK.

Eftersom företaget ännu inte tjänar några pengar så betalar de naturligtvis inte någon utdelning.

 

Slutsats:

Bong AB tjänar tyvärr inga pengar så det är svårt att se hur en investering kan försvaras.

Däremot så har de på senare tid (senaste kvartalet) för första gången börjat tjäna pengar (ett öre per aktie).

Däremot så fortsatte det andra kvartalet inte riktigt i samma anda och företaget gjorde en förlust på 4 öre per aktie.

Om Bong börjar göra vinst kan det bli till en bra investering, men vi är inte där ännu.

Bong är ännu inte en aktie för mig.

 

Uppdatering, 170815

Bong AB hade ett negativt resultat 2016 vilket gör att PE-talet för 2016 också blir negativt. De senaste tre åren har företaget gått med förlust varje år. Priset till det egna kapitalet är 2,8 vilket är högt om man inte tjänar några pengar.

Företaget har i och för sig ett rörelsekapital på 150,000,000 SEK vilket gör att de kan betala sina kortfristiga räkningar, men eftersom de gick med förlust med motsvarande 135,000,000 SEK så

räcker de pengarna inte långt.

Under de senaste tio åren så har företaget bara gått med vinst i två.

Självklart betalar de ingen utdelning.

Jag funderar på om affärsmodellen verkligen är den bästa.

 

Ny uppdatering, 171211

Bongs kvartalsresultat i september var inte vad en prospektiv investerare i företaget hade hoppats på. Tvärsom så gick de med en förlust på 13,5 miljoner SEK. Självklart så blir det svårt för ett sådant företag att betala utdelning och det gör inte Bong AB heller.

Företaget är ganska högt skuldsatt med en skuld-till-eget kapital-kvot på 1.3. Däremot så har de en fritt kassaflödesavkastning på 11 % vilket inte är dåligt på något sätt. Deras resultat i förhållande till deras intjänade pengar är också negativt. Jag har därför svårt att investera i Bong AB.

Slutsats:

Företaget går i förlust och har gjort så i mer än tio år. Styrelsen borde fundera på en ny och kompetent ledning.

 

 

Om ni vill så kan ni läsa mina analyser på engelska här.

 

Prenumerera på RSS